□银河证券策略研究组

　　根据银河证券对重点公司的业绩预测统计，大多数行业的利润在2009年都将实现增长。其中，电力由于基数太低而获得最高的业绩增速，预计增速将达到497.1%，但真实盈利能力一般；建筑、石油石化、保险、家电、食品饮料、医药、计算机、纺织服装等行业的增长速度都比较高。银行的预计增速也比较高，达到了17.9%。

　　与此同时，钢铁、证券、有色金属、海运等行业预计将出现较大幅度的下降，而且这些行业是在2008年出现较大幅度下降的基础上继续下降，发展趋势不容乐观。

　　在行业资产配置上可遵循三条主线：

　　一是新一轮经济增长动力带来的长期投资机遇，主要行业有医药、家电、军工机械、食品饮料、信息、传媒、商业零售、纺织服装等。对这些行业给予“超配”或“标配”的投资建议。

　　二是反周期政策作用下的中期投资机遇。主要行业有水泥、建筑、银行、证券、地产、铁路、公路等。作为政策刺激下的投资机会，行业实际业绩表现有赖于政策实施节奏和效果显现的影响，应注重配置时机的选择。

　　三是在全球金融危机和全流通下的策略性投资机遇。除了石油石化因受益于高油价外，电力、汽车、煤炭、造纸、钢铁、有色金属基本面不太乐观，总体投资机会有限，但应注重细分子行业的选择。此外，应特别重视上述行业并购重组、国际化收购等策略性的交易机会。